又涨了澳洲锂矿再拍出天价,国内电池厂打

锂价上涨趋势仍未见顶。

日前，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉宣布，第六次（今年第三次）锂精矿拍卖提前结束，其接受了一位买家约美元/吨的报价，这较一个月前的拍卖价美元/吨，涨幅达到6.5%。

值得一提的是，高盛曾在上个月发布研报警告称，由于非常规新资源的供应压倒了需求，锂的价格将在今年进入逆转。由于高盛的影响力，该言论也让国内外二级市场的锂矿股出现一定幅度的回调。

“与最近市场上关于锂价已经见顶的说法相反。”在拍卖结束后，皮尔巴拉矿业新任董事总经理兼首席执行官戴尔亨德森表示，这一竞价结果，说明锂市场需求依然非常强劲，未来景气度较高。

有部分股民如同戴尔亨德森般乐观，他们认为，锂价短期内看不到顶点，或许电池级碳酸锂等锂盐价格今年有机会冲击80万元/吨。对此，有资深业内人士向时代财经表示，“近一年半来，锂价疯狂上涨，在成本压力下，中下游的企业已经很吃力了，50万元/吨或是他们的底线”。

由于锂盐价格短期内涨幅过大，中下游成本骤增，今年3月份有媒体报道，国内多家电池厂以不买货、不接单对抗碳酸锂价格暴涨。但事后宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、赣锋锂业等企业均辟谣称，不存在上述情况。

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锂价年内高位运行上游占据利润大头

在锂价高位运行的背景下，利润往电池产业链上游转移已成为趋势。

根据财报数据，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等电池企业今年一季度营收增速均在%以上，但同期净利润同比分别下降23.6%、32.79%、19.43%。其中，国轩高科、亿纬锂能的净利润率分别为0.82%、7.73%。

此前被梅赛德斯-奔驰相中的孚能科技，同期营收增速达%，但净利润却为-2.44亿元。多家动力电池商都将净利润下降、增收不增利的原因，归因于“部分上游材料的价格快速上涨”。

不同于动力电池企业一季度普遍陷入增收不增利的窘境，上游资源商则占据了当前锂电市场利润的大头。

以国内市场规模最大的两家锂电矿商——赣锋锂业、天齐锂业为例，今年一季度，二者营收增速分别为%、%，净利润增速分别为%、%，扣非净利润率则分别达到57.81%、53.89%，远超下游任何一个环节。作为参考，天齐锂业年归属于上市公司股东的净利润为20.79亿元，今年一季度净利润约为33.3亿元，其年为亏损18.34亿元。

值得一提的是，锂电行业的周期性非常强。今年初，赣锋锂业董事长李良彬也曾表示，锂产品的周期性非常明显。“有20万元的昨天，也可能有4万元的明天”。其并要求公司内部居安思危。

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在此背景下，不少上游巨头为了周期内自身利益最大化，逐渐调高锂盐销售指引价。数据显示，年Q1雅保锂产品售价同比上涨66%，SQM锂盐售价大幅上涨至3.8万美元/吨，售价同比上涨%，环比上涨%；Olaroz项目Q1销售均价2.7万美元/吨，环比上涨%。

民生证券研报指出，各企业在年Q1开始均调整销售合同结构，减少固定价格长单比例，现货定价合同比例大幅提升，且定价周期缩短，使得平均售价更加贴近市场价，因此各公司大幅上调全年锂盐销售价格指引。

在锂价持续高位的情况下，上游企业赚得盆满钵满，但中下游却苦不堪言，那么，本轮周期何时结束？

对此，华安证券在研报中指出，锂价的主导因素为供需关系，年，全球锂供给乐观假设下为71.5万吨LCE，而锂需求则有望达到72.9万吨LCE，考虑到目前行业锂库存处于低位，和中游对锂资源需求的放大效应，年全球锂供需仍有难以缓解的缺口，上游锂资源供给或成为中下游产能释放的短板因素，支撑锂价中枢维持高位。

多名锂电行业从业者也向时代财经表示，年内锂价将高位运行，大概率维持在42万元至50万元区间，年下半年行业有望迎来供需平衡的关键节点。不过，有机构认为，即便年～年锂盐价格会出现阶段性回落，但很难出现年～年锂盐价格大幅下滑的情况。

国内储量丰富但开采仍存在一定现实困难

值得

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